由于玻璃供给具有刚性

发布时间：2025-07-29 22:23:16 来源：交易分析证券通 作者：游戏世界

产能过剩压力大
　　
　　近年来，产销玻璃产销失衡一直是失衡上涨市场制约其价格上涨的较主要因素。由于玻璃供给具有刚性，制约产量、玻璃产能退出难度非常大，价格较主加之宏观经济不景气，因素研究下游需求不振，产销玻璃库存一直处于历史较高水平。失衡上涨市场虽然今年“金九银十”销售旺季库存量有所下降，制约但供过于求的玻璃状况并未得到根本性的转变。同时，价格较主市场预计明年将有17条生产线投产，因素研究届时产能过剩压力将更大。产销
　　
　　成本价格低位震荡
　　
　　纯碱方面，失衡上涨市场价格近几个月维持在全年较低的制约水平，其中，华东、华南和华北重质纯碱价格在1400元/吨左右。燃料方面，燃料油出厂价在4800元/吨到5100元/吨区间震荡，维持在全年的较低位。虽然油价受全部政治经济影响大，但燃料油基本面供求失衡状况使货品价格波动对燃料油的影响有限。
　　
　　下游需求未来或乐观
　　
　　下游方面，11月份房地产开发投入资金完成额累计值64772.40亿元，比上年同期增长16.7%；新开工面积累计值162413.22万平方米，比上年同期下降7.2%，已连续8个月下跌，上月该值为-8.2%；施工面积累计值为556657.88万平方米，累计同比上涨13.30%；竣工面积67706.00万平方米，累计同比上涨14.1%；销售面积91704.99万平方米，比去年同期上涨2.4%。11月份全国汽车产量176.14万辆，上月汽车产量为1,58.6万辆，当月同比止跌回升至6.8%。11月全国汽车销量179.1万辆，上月为160.5万辆。从11月数据来看，房产市场底部企稳明显，进一步显示房地产市场复苏的迹象，而汽车行业依旧保持上升的势头。可见，未来市场对建筑玻璃和建筑玻璃的需求或会有非常大好转。
　　
　　推进城镇化建设利好发生反应
　　
　　国家政策方面，中点经济会议再强调推进新型城镇化建设。中点经济工作会议提出积较稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量。城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的非常大潜力所在，要围绕提高城镇化质量，因势利导、趋利避害，积较引导城镇化健康发展。要构建科学合理的城市格局，大中小城市和小城镇、城市群要科学布局，与区域经济发展和产业布局紧密衔接，与资源环境承载能力相适应。要把有序推进农业转移人口市民化作为重要任务抓实抓好。要把自然文明理念和原则一体融入城镇化全过程，走集约、智能、绿色、低碳的新型城镇化道路。
　　
　　短期可谨慎看多
　　
　　进入传统销售淡季，天气转冷，部分行业停工，加之运输不便，北方地区需求寥寥，冬储政策出台，价格比去年有大幅度的降低。其他地区受下游加工商年底赶订单的刚性需求支撑，出货尚可，但整体市场气氛看淡，囤货需求不强，下游以按需采购为主。此外，受国家积较稳步推进城镇化政策出台及房地产市场回暖迹象发生反应，年后对玻璃需求或有一定的增加。上游方面，纯碱重油价格维持低位震荡，成本支撑不强。主力合约FG13051小时K线正处于上行通道，除受国家宏观政策发生反应外，此轮上涨可能为对之前价格下跌的修正，技术上看短期内仍有上涨的可能。但鉴于玻璃基本面供过于求的局面未有根本性改善、整体市场偏弱，建议多单谨慎带有。

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